美股主要股指近期表現不俗，踏準這輪超級牛市的QDII基金經理，如何看待美股后市？多數QDII基金經理認為，此輪美股牛市目前還沒有看到明顯的泡沫跡象。有基金經理判斷，美股的牛市基礎仍在，但未來波動性將不可避免加大。

嘉實美國成長股票型的基金經理判斷，當前仍然是投資美股較好的機會。隨著美股盈利能力強勁復蘇和持續向好，企業盈利將足以消化持續上行的市場價格，估值水平依然維持在歷史平均位置，并未進入高估甚至泡沫期。

不過，從以往加息周期的經驗來看，華寶標普美國品質消費的基金經理認為，利率水平整體提升之后，美股的波動性會有明顯提升，指數再次出現較大幅度回撤的可能性仍然存在。尤其是外部摩擦如果進一步升級，可能會對美股投資者情緒帶來比較大的負面影響，從而導致美股回撤。這個風險點在下半年并不能排除。此外，11月份美國將步入中期選舉，存在一定的不確定性，對美股也可能會帶來更大的波動。

此外，有業內人士對美國市場上大量被動型基金的集中持倉問題也表示擔憂，并認為這可能帶來市場波動率大幅上升的風險。 (宗和）